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标题: 全球性经济危机警报响彻云霄 [打印本页]

作者: mmbufu 时间: 2015-8-23 10:25
标题: 全球性经济危机警报响彻云霄
阿尔法工场：汇集中国顶尖投资者。阿尔法工场联手国际对冲基金，集结最有才华的投资精英，打造中国最大的互联网基金管理人平台。参与阿尔法工场互联网基金，点击“阅读原文”了解更多。作者：安邦集团（ABOUD）创始合伙人、首席研究员陈功进入今年春季以来，追踪的信息令人不安地指向了一个共同的方向，一场全球性的经济危机可能正在形成，而且实际由于世界金融界并无有效的方法应对，因此这场全球性的经济危机，很有可能还具有空前的烈度，席卷和波及的范围也会令人吃惊，极有可能遍及全球，只有少数国家，如美国、加拿大和印度，有可能成为全球资本避险的国家。2015年是十分令人不安的一年。在中国，由于连续两个五年计划，奉行通过城市化推动经济成长的战略，以及“4万亿”以及宏观经济刺激计划的实施，使得中国社会积累了大量的资本，先是大幅度推升了房地产价格，造成巨额政府债务的同时，还让实体产业陷入无以为继的崩溃状态；后来又是遍地高利贷，屡禁不止，刑事案件此起彼伏；近期，大量资本则转向了股市，造成股市的巨幅波动，并吸引更为多元的投机资本加入，使得市场问题竟然演变成为了政治问题。在西方国家，欧洲国家继续深陷债务泥潭，希腊危机始终游走在边缘状态，随时可能脱离欧元体系，重归德拉马克体系。而希腊问题的重要性在于，走在欧洲城市化前列的整个非德语区国家，尤其是南欧，都可能步希腊之后尘，造成现有欧元体系的全面崩溃，让欧元浓缩为德语区货币，这才是最大的危险。而为了避免这种危险，欧洲只好全力抢救希腊，但这也让欧洲深陷其中，不能自拔。实际上，希腊已经绑架了欧洲，而欧洲已自顾不暇，完全失去了世界经济稳定器的作用。最近，来自法国的非洲难民，大量经由英法隧道逃离法国，奔向非欧元体系的英国。这种情况甚至造成了英国的政治问题，如果我们从经济角度看这个问题，结果是非常清楚的——现在就连难民都已经明白了，欧洲这条船正在下沉，能做的就是逃离。今年以来，我在长达6个月的信息追踪以及所进行的相关的大金融研究，都表明2008年的华尔街金融危机实际并未结束，它只是下一阶段全球经济紧缩的一发红色信号弹。曾经被世界银行以及一些国际机构奉为发展至宝的城市化，所带来的必然风险被严重忽略，世界各国对于城市化速度的追求，堆积、制造了天量债务，而2008年的华尔街金融危机清楚表明，即便是最具想象力的华尔街，它的金融创新能力也无法消化和解决这个问题。于是，新兴市场国家的货币出现了贬值，甚至重贬。印尼货币贬值到17年的最低点，南美的“好学生”巴西货币过去一年就贬值了三分之一，世界杯的作用一点都没有。到7月份，马来西亚的货币贬值到了16年来的最低点，泰国货币贬值到5年来的低点。原来的理论说法是，货币贬值有利于出口，实际新兴市场国家的出口却是衰退的。荷兰经济政策分析局（CPB）的资料显示，全球5月份货物贸易动力下滑1.3%，新兴市场国家的出口动力为负的2%，发达国家的出口动力也是一个大零蛋。中国的出口，也是“意外地”出现动力不足的现象。紧接着出现的危机现象就是大宗商品的价格暴跌，黄金价格的暴跌就不用说了，忽悠的都是“大妈”。小麦期货，7月份出现了4年来最大的单月跌幅，LME期铜的价格是6年来的最低点。煤炭价格的下跌已经不能用暴跌来形容了，连一向精明的日本住友商事和巴西的淡水河谷公司，都亟不可待地将澳大利亚的焦煤矿以1澳元的价格转让。而著名的Walte Eegy公司在7月份已经宣布破产，另一家大头公司Ach Cool要求进行债务重组，被美国银行断然拒绝。还有，大幅限产的，从股市下市的，多不胜数。就连美国两大石油业巨头，埃克森和雪弗龙的股价也跌至近年的最低点，随着全球石油价格从去年的115美元高位，一路跌到47美元左右，全球石油业的裁员据不可靠的统计已经达到了7万人。原本平静而乐观的水池，现在被砸进一颗巨石，激起的不是涟漪而是层层涌浪。现在，甚至南美的波多黎各都发生了严重的债务危机，出现了债务违约。这个负债高达720亿美元的小国是美国的属地，原本这个还指望美国的资本援助，但据悉已经被美国拒绝。在马来西亚，其主要国有投资公司也因为巨额债务而导致了严重的政治危机，香港则出现了较为罕见的连锁商店老板悄悄“跑路”的现象。现在，全球资产价格出现了暴跌，你甚至无法找到一个能够避险和对冲的安全资产，资金拿在手中却无用武之地，这说明了什么？！不少经济学家和投行分析师将这些因素归结为美联储的加息效应。我认为，美联储的加息确有若干影响，但主要的因素还是世界各国无法理喻的城市化所导致的债务危机无法被消化造成的问题。我用历史工具分析经济形势之后认为，现在的局面，非常近似1870年时代的危机。美联储前一阶段在加息问题上还很犹豫，这可能是在考虑美元责任，一旦他们意识到世界经济形势已经无可挽回，他们将会毫不犹豫的加息，而且不会仅仅加息一次，加息的幅度和节奏都可能超出大家的预想。市场无法解决的问题，必然会延伸影响到政府的政策。我在做大金融研究的过程中，在今年多次呼吁和警告，全球经济危机正在形成和发展，但影响甚微。这是有情可原的，因为在中国城市化和名义资本规模的影响下，中国经济界充满了乐观的情绪，连一向具有批评精神的经济学界，也同样不相信世界经济将走向严重的紧缩危机，官员和学者，都依然在迷恋中国经济的火车头地位。这是非常危险的现象，将导致中国的宏观调控政策建立在盲目乐观的基础之上。最终分析结论（Fial Aalysis Coclusio）：事实上，整个中国社会现在根本没有做好过“紧日子”的准备，这是最令人担忧的问题。令人稍感欣慰的是，中国与希腊不同的是，中国经济过上几天“紧日子”并非没有可能。众所周知，最奢华的是国企，最不能过紧日子的是政府，只要宏观调控政策能管好这两个环节，中国经济就不会有大问题。关键是对大形势和大金融的预测和判断要准确，要采取正确的政策方向，不能盲目地相信“改革牛”的现实存在。（安邦咨询）

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