中信建投证券--电力设备与新能源行业:能效提升计划增大非晶变市场【行业研究】

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电力设备与新能源行业:能效提升计划增大非晶变市场　　事件　　三部委联合印发《配电变压器能效提升计划(2015-2017年)》 近日,工信部、质检总局和发改委联合印发《配电变压器能效提升计划(2015-2017年)》,以加快高效配电变压器开发和推广应用,促进配电变压器产业结构升级,全面提升配电变压器能效水平。　　简评　　提升计划与大规模农网建设改造规划相契合　　7月8日召开的加快推进农网改造升级工程动员部署会上,国家电网公司宣布在年初已安排超过900亿元农网投资基础上新增农网改造升级工程投资673.8亿元,各省也陆续发布大规模农网改造投资规划。《配电变压器能效提升计划(2015-2017年)》在这个时间节点出台,是对投资规划的印证。同时,反过来看,有投资规划的支撑,我们相信此次配变能效提升计划能过真正落地执行,避免前几年雷声大、雨点小的情况重演。　　逐年递增的推广量反映配网建设的持续性　　根据提升计划,15、16、17年高能效配变的推广计划分别为1.35、2、2.65亿千伏安,复合增长率高达40%。我们认为,逐年高速增长的推广计划从侧面反映大规模的配电网投资不是今年的一锤子买卖,而是会在此后的几年中持续进行。